厦门1746-OBP16模块 全新原装 质保一年
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汇川技术为工业自动化,其业务原为单一的变频器、电梯一体化控制器,如今发展至主营涵盖通用自动化、电梯、新能源汽车、工业机器人、轨道交通等五大业务板块。
这五大业务去年表现不尽相同,去年营收增长主要与通用自动化和新能源汽车两大业务相关。
公告中,汇川技术表示,公司通用自动化业务取得较快增长;新能源汽车业务因“渗透率提升、公司定点车型放量、保供保交付”等原因,销售收入实现快速增长。
通用自动化业务是汇川技术的基本盘,这一业务常年营收占比超过50%。
“公司抓住了在锂电、光伏、风电、半导体、汽车装备等行业中的结构性行情。在这些行业里,公司仍保持相关产品销售额的快速增长,这能有效对冲整体市场需求放缓带来的扰动。”在去年12月的一次投资者调研中,汇川持术副总裁、董秘宋君恩表示。
PLC(可编程逻辑控制器)产品也快速增长。PLC是设备自动化和产线自动化核心的产品。汇川技术当前研发投入的一个重点方向,就是以PLC为主的控制层产品。
宋君恩预计,2023年PLC业务也会保持较快的增长,同时,“相信未来2-3年会迎来PLC国产化的加速”。
东吴证券认为,汇川技术2023年通用自动化业务需求有望见底复苏,有望实现同比超过30%的增长。
新能源汽车业务在汇川技术营收盘中占比约两成。
据宋君恩介绍,去年公司新能源汽车新增定点的数量和质量比较好,国内传统A类车企和海外车企,定点数量提升较快。从订单角度看,改变了过去靠新势力客户单一群体的状况,去年广汽、奇瑞等传统车企客户的订单开始放量,对收入形成较好支撑。
据东吴证券测算,汇川技术新能源汽车业务收入在45亿元至50亿元之间。
尽管收入因新能源汽车业务而有所支撑,但利润却被拖了后腿。
新能源汽车业务是汇川技术的低毛利率业务,近年这一业务销售毛利率在20%至25%之间,去年还在亏损期。这一业务放量,拉低公司整体毛利率。
“新能源汽车业务增速快于其他业务,这一业务受产业链竞争的影响,包括本身毛利率也是偏低的,它的增速快,会带来结构占比的上升,进而对综合毛利率产生影响。”汇川技术投关部人士对界面新闻表示。
新能源汽车业务上升在可预期之中,未来毛利率会否因此继续下滑?
就此,上述人士对界面新闻称,从新能源汽车单一因素来看,确实会有这样的影响。“但综合毛利率是多方面因素影响的结果。其他方面做得更好些,去抵消结构变化带来的影响,或让影响尽量变小。”
中信建投认为,汇川技术新能源汽车业务有望从2023年开始逐步盈利。
工业机器人业务是汇川技术2016年开始布局的业务,2021年已实现盈利,但规模仍十分有限。宋君恩透露,公司工业机器人业务销售订单实现50%以上的增长。“长远来说,公司仍旧非常看好工业机器人的发展。”
第三方MIR数据显示,汇川技术2022年工业机器人出货量达到14650台,同比增长41.57%,市场份额5.16%,同比增长1.15个百分点。
电梯业务则成了汇川技术去年的短板。受疫情和房地产的双重影响,去年公司电梯业务的压力较大。不过,宋君恩认为,2023年电梯行业预计从下滑恢复到持平,“我们自身预计做到一定增长”。原因在于,海外电梯业务的增长,跨国企业销售的整体解决方案的提升,同时数字化解决方案培育的后服务市场的增长。
国内外机构热捧
自2020年汇川技术股价大涨两倍后,近两年公司备受机构关注。界面新闻查询WIND数据发现,2021年公司被调研次数70次,A股排名第五;调研机构1316家,仅次于迈瑞医疗。2022年公司被调研次数171次,A股排名第二;调研机构1749家,排名第三。
仅2022年12月,汇川技术便接受了17场电话及现场调研,调研机构不乏GIC(新加坡政府投资公司)、高盛资产、NORDEAAsset Management(北欧资产管理公司)等国内外机构。
汇川技术也成为北向资金的“心水股”。香港中央结算有限公司持股数量在2021年二季度至2022年三季度末,连续六个季度增持。其持股数量由1.66亿股上升至5.73亿股,持股比例也由9.66%上升至21.64%。
股价变化,资金博弈的同时,汇川技术股东户数经历了一次冲高回落。其股东户数由2020年年中的不到2万户,一路上升至2021年10月29日的13.84万户。之后,股东户数缓慢下降。
2023年1月31日数据显示,汇川持术股东户数已降至5.90万户,较峰值已“腰斩”,也意味着筹码再次趋于集中。
汇川技术股东户数与股价走势图